A Apple pode obter um grande impulso de seu negócio de serviços, de acordo com o Goldman Sachs. O analista Michael Ng iniciou a cobertura das grandes ações de tecnologia com uma classificação de compra e um preço-alvo de US$ 199. Seu preço-alvo implica que a ação pode subir 31,8% em relação ao fechamento de sexta-feira. Ng disse que os investidores podem estar se concentrando incorretamente na desaceleração do crescimento do produto, o que mascara o que ele vê como uma oportunidade para a empresa expandir seus negócios de serviços. Ele disse que as melhorias no negócio de serviços, juntamente com a inovação de produtos e o crescimento na base, devem compensar os ventos contrários da demanda reduzida por telefones, tablets e Macs. “A maior parte do crescimento do lucro bruto nos próximos 5 anos deve ser impulsionada pelos Serviços, que devem marcar um ponto de inflexão na narrativa de investimento em Serviços e apoiar o múltiplo premium da AAPL”, disse ele em nota aos clientes no domingo. “A durabilidade da base instalada da Apple e a visibilidade do crescimento de receita resultante da anexação de mais serviços e produtos é o que sustenta a receita recorrente – ou oportunidade de Apple-as-a-Service”. A Apple tem força de marca incomparável, de acordo com Ng. Essa fidelidade à marca pode ajudar a empresa a aumentar sua base de usuários, o que, por sua vez, pode garantir menor rotatividade e compras repetidas à medida que novos modelos de tecnologia são lançados. Ng apontou para Apple TV+ e Apple Health dois exemplos de lançamentos de produtos e serviços. A penetração contínua no mercado de smartphones em mercados maduros e novos ajudará a expandir essa base de usuários daqui para frente, disse Ng. O crescimento do 5G e do mercado de telefones usados também ajudará a aumentar o alcance da Apple, disse ele. Ng disse que o programa de troca da Apple também pode ajudar a melhorar o valor do iPhone. Ng disse que a avaliação da Apple é atraente em relação ao seu múltiplo histórico e em comparação com os principais pares da tecnologia. As ações subiram 1% no pré-mercado de segunda-feira e ganharam 16,2% este ano, depois de cair 26,8% em 2022. O negócio de serviços da Apple deve ter uma taxa de crescimento anual composta de 11% até pelo menos o ultimate do ano fiscal de 2026, disse Ng, resultando em US$ 117 bilhões em receita em comparação com US$ 78 bilhões no ano fiscal de 2022. Um dos principais impulsionadores desse crescimento deve vir de uma taxa de crescimento anual composta de 3% no quantity de usuários do iPhone e uma taxa de crescimento anual composta de 7% na receita média por usuário. Isso ajudará a contribuir para uma taxa de crescimento anual composta de 10% nos ganhos por ação esperados entre os anos fiscais de 2022 e 2026, auxiliados pela durabilidade dos ganhos e recompras de ações. Para ter certeza, Ng disse que o desempenho da Apple pode ser afetado por deslizes na demanda do consumidor, interrupção da cadeia de suprimentos, aumento da concorrência e quaisquer dificuldades regulatórias ou de alocação de capital. Embora ele tenha dito que a receita do produto enfrenta ventos contrários no curto prazo, a receita média por usuário deve retornar aos níveis históricos, pois novos produtos, como fones de ouvido, podem ajudar a compensar as perdas devido ao fato de que as pessoas estão mantendo seus iPhones por mais tempo do que costumavam antes de substituí-los. — Michael Bloom da CNBC contribuiu para este relatório.
